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买股票就是买公司。

投资首先看商业模式（right business）。护城河是好的商业模式的一部分，垄断是最强的生意模式。

企业文化（right people）：本分、平常心、消费者导向。好的企业文化可以为好的商业模保驾护航。

不做空，不用margin，不懂不做（能力圈）。

避免竞争性毁灭。